老板电器2019年营收77.6亿增速4.5%，主营品类均实现正增长

4月28日，老板电器发布2019年年报及2020年一季度报，2019年营业总收入为77.6亿元，同比增速4.5%，归母净利润实现15.9亿元，同比增速7.9%。20Q1营收12.7亿元，同比下滑23.8%，归母净利润2.45亿元，同比下滑23.4%。

受到2019年地产市场调控影响，厨电市场持续低迷。老板电器主营业务你是增长，报告期内，烟灶消产品营收分别为40.8亿元、18.4亿元和5.6亿元，增长1.7%、2.9%和12.2%，均实现业绩正向增长。

新品业务蓬勃发展，新项目推进后续长效提升值得期待。公司19年除烟灶消主营外的其他各品类整体营收12.7亿元，增速13.8%，较总营收增速的4.5%起到显著拉动。尤其其中成长性品类的集成灶、洗碗机、一体机分别实现2.1亿元、1.4亿元和1.3亿元，呈现出爆发式高增长118%、31.8%和3718%，新品战略效果显著。同时公司茅山智能制造科技园项目工程进度已达47.3%，随着后续项目落地，对公司智能化、集成化高端厨电供给端升级将带来长效促进。

2020Q1受疫情影响业绩短期下滑，盈利稳中有升以待市场反弹。一季度在疫情影响下，公司营收-23.8%，归母净利润-23.4%，这在烟灶市场全渠道Q1增速-52%、-44%的背景下仍具龙头的相对稳定。而值得注意的是，20Q1公司盈利能力进一步提升，在市场承压下保障了赛道的优质，待疫情结束、地产需求释放下业绩将具高提升预期。

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